无常损失计算器

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Impermanent Loss · 金融工具

计算 DeFi 流动性挖矿中的无常损失风险，对比持有与提供流动性收益差异，加密投资决策参考分析工具

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什么是无常损失计算器

DeFi 流动性挖矿前必看：提供流动性的真实收益 vs 持有代币，差距有多大？

无常损失计算器 是 DeFi 流动性挖矿风险评估工具。在 Uniswap、SushiSwap 等 AMM 去中心化交易所提供流动性时，资产价格波动会导致 “无常损失”（Impermanent Loss）——与简单持有相比，流动性池中的资产价值会缩水。很多投资者被年化几百倍的 APY 吸引入场，却不了解无常损失的真实规模，等到撤出流动性才发现赚的还不够弥补损失。本工具帮助在提供流动性前，精确量化给定价格波动幅度下的无常损失比例，理性评估 DeFi 投资收益。

功能特色

无常损失精确计算

输入代币价格变化幅度，自动计算无常损失比例：价格涨2倍损失约5.7%，涨5倍损失约25.6%，涨10倍损失约42%，揭示价格波动对流动性的真实影响

收益对比分析

量化对比持有代币 vs 提供流动性的最终收益，当无常损失超过 LP 手续费收入时，流动性挖矿实际跑输持有策略

盈亏平衡 APY 计算

根据无常损失和LP手续费年化收入，计算需要多少手续费收益率才能覆盖无常损失，超过该门槛才值得参与流动性挖矿

多场景价格模拟

同时计算多个价格变化情景（涨50%、1倍、2倍、5倍）下的无常损失，了解在不同市场环境下提供流动性的风险敞口

如何使用无常损失计算器

输入初始资产信息

填写初始存入的代币数量和当前价格

设置价格变化场景

输入预期价格变化幅度（如价格涨2倍或跌50%），可同时模拟多个价格情景

理性评估是否值得入场

查看无常损失与LP手续费收益对比，只有在无常损失低于手续费年化收益时，流动性挖矿才是理性选择

无常损失小知识

无常损失到底是怎么产生的？

AMM 自动做市商通过套利机制维持流动性池的价格平衡。当池内代币价格上涨时，套利机器人会买入池内价格偏低的代币，直到池内资产比例恢复到与市场价格一致。这导致 LP（流动性提供者）持有的资产数量虽然增加了，但单价低了，总体价值反而不如持有不动。简单说：无常损失 = 持有不动资产价值 − 流动性池中资产价值。

为什么叫“无常”损失？

因为在代币价格恢复到初始价格之前，损失是账面意义上的，并非真正的永久损失。如果代币价格完全恢复，套利者的买卖操作也会反向进行，池内资产恢复到最初比例，无常损失归零。但如果价格持续单向运行，或者 LP 撤出流动性，账面损失就变成永久性实际损失了。

稳定币交易对的特殊之处

对于 USDT/USDC 这类稳定币交易对，价格波动极小，无常损失接近于零。但稳定币池的年化手续费收益通常也只有2%-5%，远低于波动币对的收益。这是稳定币 vs 波动币对之间的经典权衡：低风险低收益 vs 高风险高收益。

核心特性

IL 精确计算

量化各价格幅度的无常损失

持有 vs LP 对比

量化对比两种策略收益

盈亏平衡 APY

判断是否值得参与流动性挖矿

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